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外地车彻底断单 滴滴估值缩水9成或崩盘?

2017-03-24 19:35    it168网站 原创  作者: 隔壁老狼 编辑: IT168网站

今天临近午时,在中国股市一片向好的涨声里,港股市场爆出一声惊雷,辉山乳业一度暴跌超过90%,而后被紧急停牌。

在共享经济的市场中,似乎也有一股暗流正在汹涌袭来。据悉,从3月20日起,滴滴在北京三环内取消给外地车派单。到28日,全北京都将取消外地车派接单。从去年12月起,北京、上海等一线城市网约车新政地方细则相继落地,外界就预测滴滴订单将下跌90%。过渡期临界,该来的终究要来,随着北京等城市全面取消外地车接单,滴滴日均2800万订单支撑的高估值摇摇欲坠。

订单断崖式下跌90%

网约车新政提出了“高品质服务,差异化经营”的原则,对司机、车辆都提出了高规格要求。一方面,占滴滴订单总量70%的快车,由于车辆规格达不到新政要求,基本被淘汰,极少数勉强在三四线城市保留运营资格;另一方面,滴滴目前在上海、北京等一线城市,平台车辆和司机完全符合新政要求的不过10%,占据绝对主力的外地车与司机将在新政过渡期结束后,彻底退出。北京的后厂村、深圳的大望村、广州的棠下村,当初成为滴滴司机的聚居区,从今年春节后,“滴滴司机村”已逐步解散。

在北京、上海,即便符合京籍京牌、沪籍沪牌要求,私家车还要更改营运性质,车主另需考取网约车驾驶员证,对于原来利用业余时间拉点私活的私家车来说,则是极大的挑战。包括车辆车龄、保险、强制报废年限等条件,要么不干,要么做全职网约车司机。原来挣工资有万儿八千的收入,这部分人自然不会做网约车全职司机。

而一、二线城市出行数据在滴滴订单中占有相当大比重。上海从今年1月底就开始清理跑滴滴的外地车辆,到本次北京全面取消外地车接单,加上各地网约车细则设定的过渡期届满,滴滴直接面对的是司机、车辆等因素造成单量90%的流失。

从其出行产品线来说,只剩下不到10%的专车可直接转型。但受到上述改变车辆性质、司机考证等因素影响,这部分人群留下来真正做专车司机的体量,滴滴也未必能给出留存率。从而直接导致GMV的断崖式下降,对于滴滴高达2280亿元的估值来说,面临塌方崩盘之险。在这一背景下,滴滴今年寻求转型之路。对于至今商业模式并不明朗的滴滴,转型前景并不乐观。

“共享经济”梦碎?

滴滴一直在讲共享经济的故事,在其产品线上,能与共享经济相关的就是顺风车、拼车产品。然而,交通运输部已经明确这些都属于私人小客车合乘业务,不属于网约车范畴。因此,滴滴网约车平台在不少设立严格限定的城市,将不能连接顺风车入口。要开展这项业务,需要与网约车线上平台分开单独设置。

在行业内,神州、首汽在各地获得一连串的牌照后,今年3月份,滴滴在天津获得第一个网约车地方牌照。然而,滴滴的快车拼车、顺风车业务并未获准。它拿到的《网络预约出租车汽车经营许可证》也标注了“不开展私人小客车合乘业务”。这意味着滴滴最后一块跟“共享经济”沾边的业务也被彻底剥离。

从一开始高调提出共享经济,其实,滴滴的主流产品快车主要依靠大量的专职司机,其中相当比例的司机还专门买新车跑滴滴,如今,除了车辆、司机遭清退,跟共享相关的需求也被切割,所谓共享成为泡影。

依靠互联网共享经济的故事,滴滴在资本狂热追逐之下,相继合并快的、优步中国等竞争对手后,成为事实上的网约车巨无霸。凭借3亿注册用户,1500万注册司机,日均2800万单等数据优势,支撑起2280亿元的估值。而今,单量断崖式下跌,依靠私家车接入的松散结构随之瓦解。作为一个本质意义上的出行调度公司,滴滴失去了单量和车辆基础,它的估值实则失去了实际价值。

尤其是资本风向转向“共享单车”,新政之下网约车市场由乱而治,从烧钱补贴抢流量的上半场,步入了比拼运营能力和服务品质的下半场,滴滴至今未在任一城市“三证齐全”,发展节奏远落后于同行。后台数据大规模流失,滴滴申请线上资质一再延期,从公司注册地北京转去天津申请获得认定资质,外界对其与线上服务能力相关的数据系统的稳定性并不看好。

“估值一成”都无人接手或崩盘

滴滴不是上市公司,财务数据不对外公开接受公众监督,只需要投资人认可。但网约车新政实施后,面对自身在网约车出行领域的尴尬现状,投资人却有苦难言。按照良性发展要么估值一路高涨,后续机构跟投,要么上市后套现,然而,两条路都被堵死。

前一段,有消息称滴滴获得10亿美金的新一轮融资,超过目前最火的共享单车ofo的估值。不过这则消息滴滴投资人也不信,滴滴早已今非昔比。一位著名基金机构的海外投资人表示,滴滴以目前估值的一成价格出手,投资机构也不敢接。这从柳青加入滴滴即已埋下伏笔,出身于投行的柳青加入滴滴之后,一个原本应该运营驱动的公司变成交易驱动的公司,是内部硬伤。公众号搜索“汽车科技”回复“滴滴”查看更多信息。

估算一下,10亿美金只能拿到2.5%左右的股权。如此之低的股权占比,加之网约车新政后滴滴GMV暴跌,这些表现都不符合投资常识。

时间

融资历程

2012年7月 天使投资数百万元
2012年12月 金沙江创投300万美元的A轮融资
2013年4月 腾讯1500万美元B轮融资
2014年1月 腾讯、中信产业基金的1亿美元C轮融资
2014年12月 Temasek淡马锡、DCT、腾讯的7亿美元D轮融资
2015年5月 新浪微博1.42亿美元E轮融资
2015年7月 阿里、腾讯、中国平安等资方30亿美元的F轮融资
2016年2月 北汽产业基金、中投公司、鼎晖投资等资方10亿美元投资
2016年5-6月 苹果公司等共45亿美元股权融资

纵观滴滴的融资历程,近三年来,其融资每年保持2笔以上,最近5轮融资,间隔最长的一次不超过7个月,多次达到仅相隔2-3个月的紧密程度。然而,从滴滴最后一轮融资至今,已经过去10个月,滴滴再无一笔融资。也是最后一轮融资,滴滴合并了优步(中国),估值达到历史巅峰。

之后,滴滴向司机端收取20%的平台费,提高乘客价格、动态定价、收取调度费等,从过去的补贴到寻求盈利,以求回归商业本质。

几乎同时,2016年7月27日,由交通运输部、工信部等7部委联合发布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》。新政实施后司机、车辆遭清退,订单暴跌90%,滴滴自我造血计划就此终止。新的投资不进来,平台估值大幅缩水又无法真正上市,尽管滴滴在寻求转型,但滴滴除了在出行领域积累的相对优势,其它方面并未显现。

随着首汽、神州今年以来在国内各城市相继拿到网约车牌照,市场开始了新一轮洗牌。对于缺乏线下运营管理能力以及标准化服务的滴滴,在网约车新政之下,既不能搞低于成本的补贴大战,又受到价格监管。前期补贴烧掉数百亿,经过几次并购后融资所剩无几,近一年无后续资本输血,滴滴离崩盘还有多远?

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